PETALING JAYA: MIDF Amanah Investment Bank kekal positif terhadap sektor pembinaan berikutan harga bar keluli yang semakin menyerderhana yang terus mengurangkan tekanan kos, manakala harga simen kekal stabil, menyediakan persekitaran harga yang menyokong kontraktor.
Bank pelaburan itu berkata, walaupun terdapat kebimbangan mengenai pelaburan pusat data berikutan sekatan cip kecerdasan buatan (AI), inisiatif Stargate dan perkembangan DeepSeek, pihaknya menjangkakan tindak balas pasaran mungkin agak keterlaluan.
“Malaysia kekal sebagai hab pusat data utama kerana lokasinya yang strategik, sumber yang banyak dan kelebihan kos, dengan maklum balas industri menunjukkan tiada gangguan besar kepada projek yang akan datang.
“Apabila lebih jelas nanti, kami menjangkakan pemulihan dalam stok pembinaan, disokong oleh aliran kerja yang kukuh, projek infrastruktur mega dan pelaburan sektor swasta yang berterusan dalam pusat data dan projek infrastruktur berkaitan kerajaan.
“Ini seperti yang lain seperti Projek Rapid Transit System Link (RTS Link) di Johor, Transit Aliran Ringan (LRT) Pulau Pinang dan lain-lain,” katanya dalam nota penyelidikan.
MIDF berkata, ketidaktentuan baru-baru ini dalam sektor pembinaan Malaysia, terutamanya dalam saham seperti Gamuda Bhd. dan Sunway Construction Group Bhd. bermula daripada kebimbangan terhadap sekatan chip AI yang dilaksanakan oleh pentadbiran Joe Biden.
Katanya, dasar ini mengehadkan pengendali pusat data (DC) Amerika Syarikat (AS) daripada menggunakan lebih daripada tujuh peratus kuasa pemprosesan mereka di negara Tahap 2 seperti Malaysia dan menghadkan penggunaan unit pemprosesan grafik (GPU) pada 50,000 unit setiap kemudahan.
Menurutnya, inimencetuskan kebimbangan bahawa pelaburan DC berskala besar di Malaysia akan perlahan.
Tambahnya, kebimbangan ini ditambah lagi dengan inisiatif Stargate Donald Trump, pelan AS$500 bilion yang disokong oleh Microsoft dan Meta untuk mengembangkan DC di A.S., seterusnya menggoyahkan keyakinan pasaran terhadap peranan Malaysia sebagai hab pusat data global.
“Walau bagaimanapun, kami percaya bahawa ketakutan ini mungkin berlebihan. Kebolehlaksanaan untuk menyatukan semua pusat data di AS amat dipersoalkan memandangkan keperluan tenaga dan penyejukan yang besar,” ujarnya.
Selain itu, bank pelaburan berkata, peningkatan DeepSeek, model AI China yang dilaporkan mencapai prestasi peringkat ChatGPT menggunakan hanya 2,000 cip Nvidia H-800 (berbanding dengan anggaran 11,000 cip H100 ChatGPT yang lebih maju) boleh membatalkan kesan larangan cip AI.
“Jika dakwaan kecekapan DeepSeek berlaku, firma AS akan mencapai kuasa pemprosesan yang sama menggunakan GPU yang jauh lebih sedikit, bermakna had 50,000 GPU akan membolehkan berbilang pusat data di Malaysia atau pengembangan pusat data semasa,” ujarnya.
Secara keseluruhan, MIDF berpendapat bahawa penjualan mendadak dalam saham pembinaan Malaysia mungkin berlebihan.
“Jika tuntutan kecekapan DeepSeek adalah sah, sekatan cip AI Chip akan disederhanakan pada pandangan kami, mengesahkan semula peranan Malaysia sebagai hab DC yang menjimatkan kos dan terletak di lokasi strategik.
“Keyakinan dalam stok pembinaan harus pulih pada bulan-bulan akan datang, mengukuhkan kekuatan jangka panjang sektor itu.
“Jika kecekapan benar-benar meningkat, Malaysia boleh melihat peralihan ke arah projek DC yang bernilai lebih rendah namun berkekerapan tinggi, yang boleh memberi kesan kepada unjuran hasil untuk kontraktor utama. Ini adalah bidang utama untuk dipantau ke hadapan,” jelasnya.
Bank pelaburan berkata, pilihan utama untuk sektor ini kekal kepada Gamuda dengan saranan ‘beli’ pada harga sasaran (TP) RM5.42, IJM Corp (beli, TP: RM3.89) dan Sunway Construction (beli, TP: RM4.46).
“Untuk permain simen, kami mengesyorkan Malayan Cement (beli, TP: RM6.81) sebagai penerima manfaat utama pengembangan sektor pembinaan yang berterusan,” tambahnya. – UTUSAN
