PETALING JAYA: Penganalisis terus mengesyorkan panggilan “beli” ke atas MR D.I.Y. Group (M) Bhd. kerana menjangkakan peningkatan bermusim dalam pendapatan peruncit itu untuk suku keempat berakhir 31 Disember 2023 (4QTK2023), dipacu oleh momentum jualan yang lebih baik pada akhir musim perayaan.
Bagaimanapun, kecenderungan pengguna untuk berbelanja mungkin sebahagiannya terhalang oleh tekanan inflasi yang berterusan, kata Maybank Investment Bank (Maybank IB) Research.
“Harga sasaran (TP) kami dikekalkan pada RM2.40 pada PER (nisbah harga-pendapatan) disemak semula sebanyak 35x (-0.5SD kepada min, 40x sebelum ini) untuk mengira trend perbelanjaan pengguna yang lebih lemah secara keseluruhan,” katanya dalam nota kajian.
Maybank IB juga menurunkan unjuran pendapatan Kumpulan sebanyak 5 peratus kepada 6 peratus untuk TK2023 kepada TK2025.
Bagi suku ketiga berakhir 30 September 2023 (3QTK2023), keuntungan bersih MR D.I.Y. meningkat 22.5 peratus kepada RM123.95 juta daripada RM101.18 juta pada 3QTK2022, apabila hasil meningkat 10.4 peratus kepada RM1.07 bilion daripada RM966.17 juta.
Pendapatan yang lebih tinggi juga didorong oleh margin keuntungan kasar yang lebih kukuh daripada 41.1 peratus kepada 45 peratus.
Keuntungan bersih bagi sembilan bulan terkumpul berakhir 30 September 2021 (9BTK2023) meningkat kepada RM402.04 juta, 19.3 peratus lebih tinggi daripada RM336.87 juta yang dicatatkan setahun sebelumnya. Hasil sembilan bulan berkembang 10 peratus kepada RM3.21 bilion daripada RM2.92 bilion.
Sementara itu, RHB Research berkata, walaupun berlatar belakangkan sentimen pengguna yang lemah, MR D.I.Y. akan dapat menawarkan pertumbuhan yang berdaya tahan, disebabkan oleh penawaran produk bernilai untuk wang.
Katanya, keuntungan bersih teras sebanyak RM402 juta memenuhi 71 peratus daripada ramalan tahun penuh dan konsensus dan menjangkakan 4Q2023F yang lebih kukuh, sejajar dengan sejarah corak bermusim.
“Kami tidak membuat perubahan pada unjuran pendapatan kami dan TP aliran tunai terdiskaun sebanyak RM2.29 (termasuk 4 peratus premium ESG), yang membayangkan 34x P/E FY24F setanding dengan saham 3 tahun,” katanya dalam nota kajian.
Kenanga Research pula memilih untuk mengekalkan unjuran pendapatannya bagi TK2023 tetapi meningkatkan unjuran untuk TK2024 sebanyak 11 peratus.
Ia disebabkan oleh peningkatan bilangan pembukaan kedai baharu MR D.I.Y., margin keuntungan yang lebih kukuh dan saiz bakul purata yang lebih tinggi, katanya.
Ketika berita ini ditulis, saham MR D.I.Y. turun enam sen atau 3.73 peratus pada RM1.55, bernilai RM14.63 bilion. Setakat ini, saham Kumpulan jatuh lebih 22 peratus. – UTUSAN
